Sfax un conte musical. En Tunisie, une jeune femme blonde, épouse de gouverneur, s'éprend d'un beau maltais. A travers leurs aventures sous le sceau de la pleine lune, renaît la vieille légende des amours interdites. Interprété par des chanteurs, danseurs, comédiens et musiciens, Sfax est un récit poétique.

Nous nous trouvons dans une grange, où un comédien (la fonction de metteur en scène n'est pas encore apparue) qui représente les autres associés de la troupe, fait passer une audition à des postulants. Arrive une jeune comédienne qui a quitté sa troupe de province pour chercher un travail à Paris.